原标题：被做空五次的跟谁学，究竟跟谁有仇？

在瑞幸惨遭做空自爆财政造假之后，许多做空组织像饿狼相同死死盯着小绵羊般瑟瑟发抖的中概股，想尽办法找出缝隙，争做合格的“空军”。

而在这群小绵羊之中，有一只叫跟谁学的绵羊长得圆滚滚，看起来很好欺压。在短短几个月的时刻里，三家做空组织现已接连宣布五份跟谁学的做空陈述，想要从这只肥羊身上揩出一大块油。

最近的一份做空陈述，是在跟谁学近来发布2020年榜首季度财报之后宣布的。而做空的理由依旧是“在同职业继续低迷的情况下，跟谁学的成果好到难以置信。”说白了便是，你开展太好了，我觉得你有问题，我要做空你。

而跟谁学的成果究竟有多好，才干有这么大牌面让多家做空组织轮流出头呢？

鹤立鸡群跟谁学

从近来发布的财报来看，跟谁学的成果确实好得过火。

虽然年头疫情导致教育训练职业遍及面对收入下降的窘境，但跟谁学仍然交出了一份非常亮眼的成果单。

截止2020年3月31号，跟谁学一季度完成净收入12.98亿元，同比增加382%，非美国通用会计准则之下完成净利润1.91亿元，同比增加406%，现金收入到达13.74亿元，同比增加358%，正价课付费人次为77.4万，同比增加307%。

疫情影响之下，跟谁学的中心事务K12事务线丝毫不受影响，反而逆势暴升，K12事务的净收入同比增加高达488%。

这种成果，确实非常亮眼，尤其是在一季度疫情影响和做空组织连连出手的两层镇压之下，跟谁学能交出这份成果单确实值得称赞。

跟谁学过去的体现，相同非常亮眼。在2019年赴美上市之后，跟谁学是首个完成盈余的在线教育公司，并且在上市之后接连四个季度营收增速超越300%。跟谁学也对未来充满了决心，在财报中猜测其2020年第二季度收入将到达15.26亿元—15.56亿元，同比增加331.4%-339.9%。

这份财报几乎便是“优异作业”，亮眼的成果体现也让跟谁学在职业中鹤立鸡群，引人重视。

可是枪打出头鸟，有着这样优异的成果，难免有人会置疑这份成果的实在性。这也引发了许多组织的一再出手，做空跟谁学。

跟谁学的意外之“喜”

跟谁学或许也想不到，自己居然这么招做空组织“喜欢”。

2020年2月，做空组织灰熊研讨（Grizzly Research）指控跟谁学的数据“too good to be true”。

4月14日，做空组织香橼研讨（Citron Research）发布陈述称跟谁学存在许多的虚伪账户以及超越七成的虚拟营收。

4月30日，香橼向跟谁学宣布第二份做空陈述，指控跟谁学篡改和假造了审计陈述的财政数据，一起指出通过调查取证发现跟谁学存在刷单行为，称其在2019年有40%的虚伪用户。

5月6号，在跟谁学发布一季度财报的当天，香港天蝎创投（Scorpio VC）发布研讨陈述称，跟谁学财政和运营数据造假，其股价被严峻高估，实践价值百科预估为4至6美元，而其时跟谁学的股价为38.99美元。

5月7号，香橼发布第三份做空陈述，称跟谁学存在四个未发表关联方，并凭借这些空壳公司进行虚报少报本钱。

不到半年，跟谁学现已被做空五次，如此高频率的被做空，跟谁学究竟跟谁有仇？

可是关于每一次做空，跟谁学都会做出相关的解说证明其成果彻底实在并称其成果“极端通透”。不论是针对财政虚报仍是用户虚报，跟谁学都活跃进行辩驳和自证，并表明做空组织的一再出手现已至少协助跟谁学节省了5亿元的营销费用。

在香橼第三次做空跟谁学之后，跟谁学股价不跌反涨，阐明着香橼的这一次做空举动成果并不抱负，好像也表明晰跟谁学“身正不怕影子斜”的自傲。

可是跟谁学真的“身正”吗？

打铁还需本身硬

俗话说，苍蝇不叮无缝蛋，跟谁学能被接连做空五次，天然有其原因。

纵观五次做空陈述，三家组织都直指跟谁学用户数量、名师资源、课程质量等问题。而在这些方面，跟谁学也确实一直都存在许多问题。

榜首，用户数量。依据跟谁学的榜首季度财报来看，付费课程注册人数比去年同期增加307.4%，已到达77万人。可是跟谁学在线上的流量并不高，而在线下也无法做到像竞赛对手新东方、好未来那样的遍及。

在竞赛剧烈的商场中，遍及度不高且资格年青的跟谁学是怎么做到一骑绝尘？

第二，师资问题。2014年建立的跟谁学，在时刻堆集上与好未来和新东方有着显着距离。当然教育职业想要稳固用户，愈加重要的是长时刻的经历沉淀取得的优质课程和师资，并用此供给更好的教育服务。而跟谁学在这些方面却也存在问题。

在跟谁学在此前的招聘信息中，通过以“入职之前不必须有教师资格证”的要求来招引求职者。但教育部对此有明确规定“学科知识类训练的教师应具有相应教师资格。”

此前就有不少用户投诉跟谁学渠道上的部分教师，并不具有教师资格，这直接影响到了跟谁学的教育质量以及课程质量。关于用户的留存来说，必然会发生很大的影响。而跟谁学的竞赛对手在这些方面的投诉数量就显着少了许多。

第三，课程质量。虽然跟谁学现已在极力改善这样一些问题，可是作为一个类中介教育渠道，跟谁学有很大一部分的教师并不受渠道监管，这就使得部分教师课程的质量难以得到确保。

跟谁学的课程涉嫌抄袭也是常常被许多顾客诟病，此前有道精品课大众号就发文警示，虽然在文章中并没有明确指出组织名称，可是在通过比照后发现，跟谁学的部分课程和有道精品课中的部分课程非常相似。

一个教育渠道，教育课程的质量决议整个渠道的信誉程度，而跟谁学在这些方面的短缺，也在应战着许多顾客的底线，以至于引起用户的丢失。

关于这样一些问题，就算许多做空组织不必此为理由来质疑跟谁学，跟谁学也应该愈加留意怎么改善这些缺乏和缺点，做到“有则改之，无则加勉”，而不是在一次又一次的拉锯中，给吃瓜大众演出一次次的狗血剧情。由于这关乎到用户的消费体会和整个渠道的教育质量。

文/金融外参记者侯正阳

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